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韓忠益

核心：比如本輪行情，如果有機構在年初時就快速建倉、快速洗盤、快速在市場人聲鼎沸時獲利離場，那“坐莊”的成本最小，高位籌碼派發最容易，獲利也最大，這是聰明資金的做法，筆者稱之為“慧莊”。

這兩周，投資者情緒進入到一個階段性冰點，主要是上證指數4000點又一次得而復失，不少投資者錢沒有賺到，虧損倒不斷擴大，市場情緒普遍比較沮喪。

于是，現在對A股的情緒開始兩極分化：有人說，這是牛市中的一次正常回撤，很快就能重新登上4000點；也有人說，最多跌至3800點，到了這個位置就是極端預期目標，后面會再起一波上漲勢頭；更有人言之鑿鑿地用肯定的語氣說，在今年內，4000點是不會再看到了。經濟學家劉紀鵬也公開表示，如果上證指數從4000點回到3700點，A股可能又要重新再來。

有人問筆者的觀點，答案是今年A股的主升浪大概率已經過去了，所以短期不用期待過高。

聊到這里，筆者想起每一次市場出現多頭行情時，筆者都會寫一篇這樣的文章，題目就叫“慧莊和笨莊”，強調的是同樣行情下，個股表現并不相同，但資金方的態度更能體現一個牛股的誕生和自始至終拿在手里是多么不容易。因為真正能讓投資者賺到錢的股票，往往在大盤行情被點燃前就先人一步把價格拉起來了。

所以聰明的資金總是從行情一露頭時就積極參與，然后在行情最高峰時將手里所有籌碼拋出。這個時機把握十分重要，歸納起來就是，做行情時要搶在市場樂觀情緒尚未完全飽滿前，就要快速介入、快速拉升。比如本輪行情，如果有機構在年初時就快速建倉、快速洗盤、快速在市場人聲鼎沸時獲利離場，那“坐莊”的成本最小，高位籌碼派發最容易，獲利也最大，這是聰明資金的做法，筆者稱之為“慧莊”。而“笨莊”的操盤，則常常讓人看不懂，行情剛開始時故作高深，不緊不慢建倉，眼看大盤要回頭了，便像熱鍋上的螞蟻胡亂拉一下便告結束。這種股票不但中小投資者很難賺錢，即便“笨莊”自己也很難獲利，有時還會陷入坐莊到最后，一結賬，賬面是負數，炒股炒了個寂寞。

多年前，監管層曾經處罰過一個案子，據查，2017年2月28日至2018年2月22日，劉曉東控制“胡某霞”等16個個人證券賬戶及“方正東亞信托有限責任公司-方正東亞盈泰價值單一資金信托”等28個單一資金信托證券賬戶(以下統稱賬戶組)進行證券交易。資金來源情況是，劉曉東在盧某其、李某杰的協助下籌集資金26.5億元，其中個人證券賬戶資金5.5億元，集合信托賬戶資金21億元。在集合信托計劃賬戶中，每只集合信托計劃規模均為3億元。其中，優先級委托人委托金額均為2億元，次級A類委托人委托金額均為5000萬元，次級B類委托人委托金額均為5000萬元。這些個人證券賬戶及資金集合信托計劃次級B類資金共9億元，由盧某其出面協調籌集，經“黃某煌”“方某程”銀行賬戶后劃轉至劉曉東實際控制的“陳某重”“廖某”“陳某華”等銀行賬戶，再由劉曉東安排譚某談經多道劃轉，轉入各涉案個人及信托證券賬戶。16個個人證券賬戶多為2017年2、3月份新開立賬戶，其實就是為了專門交易“德美化工”的，其中有13個證券賬戶均是在賬戶開立后10天左右即開始交易“德美化工”。也許是新手操盤，對操縱股價的一些套路不是很嫻熟，所以在2017年2月28日至2018年2月22日期間，劉曉東實際控制涉案賬戶組采用連續交易、在自己實際控制的賬戶之間交易的手段操縱“德美化工”，累計買入370,166,755股，成交金額5,419,371,720元；累計賣出370,596,755股，成交金額4,888,327,717元。期初持有“德美化工”股票430,000股，期末不再持有“德美化工”，交易合計虧損5.29億元。

這個就是典型的“笨莊”，沒有在行情剛起勢前完成所有戰略布局，而是在全市場行情接近尾聲時，才匆忙拉抬股價，這個時候市場風聲鶴唳，追高的跟風盤寥寥，想出貨談何容易。

看上去，這是散戶割了機構的韭菜，其實散戶想割機構韭菜比登天還難，機構“坐莊”失敗都是機構反應遲鈍自找的。另外，機構與機構互博最后倒在另一個機構鐮刀下也是有可能的。現在私募基金發展很快，本身就很卷，過去，集中資金優勢連續買賣和在實際控制賬戶之間進行交易是個技術活，既要拉抬股價，又要巧妙地躲避監管，這不是什么人都可以把活做到完美的。所以，當行情剛剛趨于活躍時，搶做強勢股大概率能掙錢；反之，對行情后知后覺、按部就班的機構來說，由于操盤手法笨拙，要在云譎波詭的股市中脫穎而出是很難的，作為散戶，在選股時一定要避免跟“笨莊”發生交集，萬一買了笨莊股，要懂得及時撒手，快速更換頻道。

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